{"id":283,"date":"2023-01-12T15:40:30","date_gmt":"2023-01-12T15:40:30","guid":{"rendered":"https:\/\/www.carlosrousseau.me\/?p=5508"},"modified":"2023-09-15T21:01:24","modified_gmt":"2023-09-15T21:01:24","slug":"reflexiones-sobre-2022-que-definiran-el-rumbo-de-negocios-en-el-2023-parte-ii","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.carlosrousseau.me\/es\/reflexiones-sobre-2022-que-definiran-el-rumbo-de-negocios-en-el-2023-parte-ii\/","title":{"rendered":"Reflexiones sobre 2022 que definir\u00e1n el rumbo de negocios en el 2023 (Parte II)"},"content":{"rendered":"

Bienes ra\u00edces comerciales<\/strong><\/h2>\n

El mercado inmobiliario comercial de 31.6 trillones de d\u00f3lares se enfrenta a una avalancha de deudas que vencen, a tasas mucho m\u00e1s altas.<\/p>\n

Ha terminado una era de deuda barata que ayud\u00f3 a elevar los precios de hoteles, edificios de oficinas y otras propiedades comerciales a nuevas alturas.<\/p>\n

Los clientes de financiamiento han visto c\u00f3mo las tasas hipotecarias pr\u00e1cticamente se duplicaron en 2022, desde los m\u00ednimos del 3% en pa\u00edses como Estados Unidos. Ello como consecuencia de la lucha contra la inflaci\u00f3n emprendida por la Reserva Federal, lo que podr\u00eda amenazar el trabajo a muchas personas.<\/p>\n

Los costos de financiamiento m\u00e1s altos que ya eran una preocupaci\u00f3n en 2022, se han agudizado con el vencimiento de miles de millones de d\u00f3lares en hipotecas comerciales m\u00e1s antiguas.<\/p>\n

Adem\u00e1s de los problemas, las grandes empresa tech como\u00a0Meta<\/a>, en las \u00faltimas semanas se han retirado de arrendamientos de oficinas.<\/p>\n

Los propietarios tienden a incumplir cuando la deuda vence y el financiamiento se agota, una situaci\u00f3n que puede incrementarse cuando cae el flujo de efectivo o el valor de una propiedad.<\/p>\n

Es probable que el valor de las propiedades caiga en los pr\u00f3ximos 12 a 24 meses pero en un entorno en el que los flujos de efectivo son buenos, no creo que los prestamistas vendan propiedades en dificultades en un mercado volatil.<\/p>\n

El regreso a la oficina<\/strong><\/h3>\n
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Credit: Tatiana_Mara<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n

Los planes de regreso a la oficina se desv\u00edan con la realizaci\u00f3n de un ecosistema econ\u00f3mico y ambiental m\u00e1s grande en juego. Durante dos a\u00f1os y medio, la mayor\u00eda de nosotros trabajamos desde casa.<\/p>\n

Ha cambiado la forma en que pensamos sobre la oficina, la idea de trabajar en espacios colaborativos e incluso del concepto mismo del trabajo.<\/p>\n

El regreso a la oficina sigue siendo un tema polemico, pero ha desencadenado ideas completamente innovadoras, como cerrar la oficina por per\u00edodos de tiempo para ahorrar costos de energ\u00eda.<\/p>\n

De hecho, Covid 19 abri\u00f3 todo este nuevo debate como nunca antes hab\u00eda ocurrido. Piensa sobre esto. El viernes es uno de los d\u00edas de menor concurrencia a las oficinas de las empresas. Imagina que a finales de 2023 las empresas cierren la oficina el viernes y ahorren energ\u00eda hasta el lunes. Eso podr\u00eda reducir tres d\u00edas de facturas de energ\u00eda, incluido el fin de semana.<\/p>\n

Tambi\u00e9n hemos visto extensos experimentos con la idea de semanas laborales de cuatro d\u00edas en Gran Breta\u00f1a en las que no hubo p\u00e9rdida de productividad.<\/p>\n

En 2023, el debate sobre el regreso a la oficina cambia radicalmente con una nueva l\u00f3gica (el ahorro de energ\u00eda). Son nuevas ideas como los viernes en casa y una semana laboral de cuatro d\u00edas, que ha sido adoptada ya oficialmente en pa\u00edses como\u00a0B\u00e9lgica<\/a>.<\/p>\n

Hay que prepararse para una revoluci\u00f3n en la forma en que pensamos sobre el trabajo. Hay que pensar en el trabajo de manera muy diferente en este 2023.<\/p>\n

Y ello no solo abarca a lo que ocurre dentro o fuera de la oficina. Tambi\u00e9n se han sacudido las mismas tradiciones del viaje diario al trabajo en formas que a\u00fan no hemos calculado por completo.<\/p>\n

La oficina es ahora un objeto en movimiento. Por lo tanto, las empresas deben mudarse a donde es probable que est\u00e9n los colaboradores. Tienen que estar preparadas para adaptarse e invertir mucho para aprender y hacer negocios en 2023.<\/p>\n

Segmento residencial<\/strong><\/h2>\n
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Credit: Kenishirotie<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n

Los precios de las casas en mercados como EUA estaban subiendo a un nivel r\u00e1pido e insostenible y mas por el inter\u00e9s de grupos institucionales de real estate que en los \u00faltimos 10 a\u00f1os se dedicaron a comprar masivamente propiedades de casas residenciales del tipo \u201csingle home\u201d a niveles nunca antes vistos. Los inversionistas institucionales impactan los mercados fuertemente a la alza o baja ya que son los primeros en salir corriendo cuando ven se\u00f1ales negativas creando grandes movimientos en los precios de las unidades del mercado.<\/p>\n

Por lo tanto, la desaceleraci\u00f3n de los precios de la vivienda que estamos viendo deber\u00eda ayudar a alinear los precios m\u00e1s estrechamente con los alquileres y otros fundamentos del mercado de la vivienda.<\/p>\n

Eso es algo bueno. A largo plazo, lo que necesitamos es que la oferta y la demanda se alineen mejor para que los precios de la vivienda suban a un nivel y un ritmo razonables. Esa es la f\u00f3rmula para que la gente pueda comprar de nuevo su vivienda. De hecho el precio promedio de una casa en EUA aument\u00f3 de un promedio de $150,000 d\u00f3lares en el 2012 a casi $400,000 en el 2022, pr\u00e1cticamente se triplicaron los precios.<\/p>\n

\u201cProbablemente en el mercado de la vivienda tengamos que pasar por una correcci\u00f3n para volver a ese lugar”, dijo el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. “Est\u00e1 dif\u00edcil la correcci\u00f3n,\u00a0 pero deber\u00eda volver a equilibrar mejor el mercado de la vivienda”.<\/p>\n

Esa “dif\u00edcil correcci\u00f3n de la vivienda” ya ha visto al mercado de la vivienda de Estados Unidos pasar de la inflaci\u00f3n al modo de deflaci\u00f3n.<\/p>\n

Proptech<\/strong><\/h2>\n
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Credit: Kit8<\/figcaption><\/figure>\n<\/div>\n

Las empresas de proptech respaldadas por capital de riesgo recaudaron $19.8 billones de d\u00f3lares en 2022, un 38% menos que en 2021. La pol\u00edtica monetaria del gobierno afecto las inversiones aumentado dr\u00e1sticamente el costo de oportunidad del capital y la tasa requerida de inversi\u00f3n.<\/p>\n

Las inversiones de capital de riesgo (VC) en empresas de tecnolog\u00eda inmobiliaria (proptech) se debilitaron dr\u00e1sticamente desde los niveles r\u00e9cord de 2021. A nivel mundial, la asignaci\u00f3n de capital en empresas proptech disminuy\u00f3 un 38%, pasando de $32B USD en 2021 a $19.8B USD en 2022.<\/p>\n

La narrativa en la industria proptech contin\u00faa cambiando junto con el entorno macro inmobiliario. Las organizaciones inmobiliarias han adoptado una posici\u00f3n m\u00e1s defensiva a medida que los founders e inversores navegan a trav\u00e9s de un panorama cautelosamente conservador. La volatilidad del mercado sigue persistiendo debido a la pol\u00edtica monetaria, el aumento de las tasas de inter\u00e9s y los temores de una eventual recesi\u00f3n.<\/p>\n

Pensando positivo, las transacciones con tecnolog\u00eda se ejecutan con mayor diligencia y productividad, lo que deja a las empresas mas capital disponible. Los founders de startups capaces de armar modelos comerciales y de ingresos convincentes continuar\u00e1n recaudando dinero, incluso en un mercado ajustado, con un enfoque en escalabilidad, retenci\u00f3n y adquisici\u00f3n de nuevos clientes. Este a\u00f1o se prestar\u00e1 m\u00e1s atenci\u00f3n a la calidad de los ingresos de estas empresas.<\/p>\n

Riesgos de la inversi\u00f3n<\/strong><\/h2>\n

Como conclusi\u00f3n, es importante invertir con cuidado y comprender los riesgos al realizar nuevas inversiones inmobiliarias y de otros instrumentos alternativos. El mundo est\u00e1 cambiando dr\u00e1sticamente y el futuro pinta algo incierto para este 2023.<\/p>\n

Veamos como ejemplo el indicador NASDAQ que mide el precio promedio de las empresas de tecnolog\u00eda en USA, desde la ultima crisis del 2008 creci\u00f3 un poco mas de 1,600% por la compra de los inversores a su precio m\u00e1ximo, pero en el 2022 cuando empez\u00f3 la crisis mas reciente hacia el d\u00eda de hoy el indice a perdido casi un 40% de su valor.<\/p>\n

Nadie predijo una inflaci\u00f3n a niveles hist\u00f3ricos. El posicionamiento de los inversores ahora parece bastante pesimista, pero si lo piensas bien, el hecho b\u00e1sico es que las econom\u00edas fuertes, como la estadounidense, siempre crecen con el tiempo.<\/p>\n

Lo m\u00e1s probable es que en inversiones nos ir\u00e1 bien si ampliamos un poco la visi\u00f3n y el horizonte de tiempo. Recuerda que el valor de las inversiones en activos va en funci\u00f3n al valor presente de los flujos de efectivo libres futuros que generan en el tiempo en funci\u00f3n a su nivel de riesgo.<\/p>\n

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Si te interesa conocer m\u00e1s acerca de los temas que est\u00e1n impactando la industria del Real Estate, puedes:<\/em><\/p>\n